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資本初心者を介して:あなたは本当にVCが必要ですか? 出典:ReachVC ????作成者:MarkサスターGRPパートナーズ翻訳:?JIAシャオ、桂曙光私は最近、私の友人(ジェイソン·ナザール、Docstocの会社の最高経営責任者(CEO)は)リスクに起動企業」として、サンタモニカのテーマの下に編成出席シンポジウムの投資家の資金調達」、それは、約200人でした。会議の始まり、ジェイソンは、どのように多くの新興企業、内部の観客に尋ねましたか?視聴者の90%が彼らの手を上げました。それから彼は、ベンチャーキャピタルの資金を持っていたどのように多くの人々尋ねましたか?誰も手を上げません。私はあなたの心は言うだろう、と思い「彼らがこのセミナーに参加したい理由である、カットします。」それから彼は、どのように多くのVC投資を取得する可能性があるこれらの企業のどの私に尋ねましたか?私の答えは、「5%以下」で、観客への答えは、ブーイングに乱入しました。私は、ほとんどの企業が実際にあるVCの資金調達に必要はありませんので、実際には、これは、それほど悪くはない良いこと、である、と説明しました。同社た場合でも、(c)前記VCの資金調達は、あなたの会社は「ロケット燃料」を追加与えることのようですが、それはほとんどの企業のためのものである、(a)の資金を調達するために保証するものではありませんし、(b)間違ったインセンティブを生成します開発に成功し、同社の創設者のために、同社は最終的に販売された中で、彼は十分な個人的利益を得ることはありませんでした。これらの起業家は私に会うためにのために、私はこの提案を繰り返したが、私は彼らの驚きにしばしば発見しました。 「あなたは私たちにお金を考慮してはならない、VCがありますか? '間違いました!私はあなたとあなたの従業員があなたの人生を幸せにするために理想的な達成するためにように、あなたは成功した会社を作成したい、あなたの顧客はより速く、より便利なサービスを取得しましょう。それと同時に、私はまた、あなたが会社の販売時に、(年間配当金を大量に取得するために賃金率以下)たくさんのお金を獲得することができることを願っています。彼が終了価格実現に50以上万ドルと非常に多くの企業は、同社の売上高の創設者無視できていたがある、それは奇妙なことが分かっていることを一度私に言った一つの投資銀行家、。ほとんどのハイテク起業家のために、私のアドバイスは:初めて1は、このような20万10万ドルのように、少しのお金を溶かす必要がある - お金の源は通常3 F(友人、家族、愚か者、です。注: 250,000:;いくつかのパイロットの顧客を引き付けるために、製品を作るためにお金を使用して2、初期始動チームの形成、合計エンジェル資金/シード資金の3資金調達ラウンド3Fは3英語の単語文字で始まる)であります-75 10000ドル、5年後に、会社の状況を評価、非常に低レベルでの最初の年に4制御費用は、目標は、投資し、この事業は、大規模な操作を行うことができるかどうか、自分自身を証明することです。多くの企業にとって、15カ月後の操作では、企業が市場で適切な位置を占めることができるかどうかを知ることができるようになります。私は会社の多くは、3年以内に損益に到達するために、1.0百万ドル-200000000年を燃やし参照してください。 (年間売上高は100億ドルで5000万人以上)、このステップにあなたの会社の開発した場合、あなたはビジネスが非常に大きくなることができると信じている:図6aはVCの資金調達ラインを取る、それはあなたが選択する機会の多くを作成することも良いですその後、あなたが本当に真剣にVCの資金調達に行くことを検討してください。これは素晴らしいです。私は、彼らが素晴らしいアイデアを持って、それを達成するために努力したい、同社の最初の日の作成から何人かの人々は、彼らがVCを必要とすることを知っている知っています。私はそのような企業の存在を認識するが、非常にまれ。図6b天使の融資ラインを歩く:あなたの会社のビジネスの状況は次のようである場合 - このセグメントの売上高は百万ドルであった、3年5年、300万ドル行うことができます800万ドルに達する可能性がありますが、VCは適切ではありませんあなた。会社に15百万ドルの売上を達成するための投資後の8年では、VCはターゲットを見つけることができません。この場合、私はあなたが銀行融資、富裕層のマイクロファイナンスエクイティファイナンス(US $ 100から200000000)の組み合わせへの融資のリスクを取る示唆しています。これらの人々は投資会社の二重または三重のリターンを生成することができるようにするのでは非常に興味があるだろうが、リターンのこのレベルのVCを満たすことができません。機会があればほとんどの企業のために、彼らはVCがそれを資金調達を探すためにしようとするつもりはないのですか?答えはノーです。 1. VCの資金調達のロケット燃料にあなたの会社を追加したいです。 VCは(そのようなスケールとして)できるだけ早く「軌道」にあなたのビジネスをしたい、時にはこれはあなたの経済的利益は一貫していない(および/またはそれがのあなたの力の範囲内ではない)であってもよいし、所得の高いレベルに達しました。同社は速すぎる 'フライング'、あなたはすぐに適応できない場合は、会社は経営難になる可能性がある、破産または最終的に売却、またはVCが救助」にあなたのブリッジローンを与えることができます「あなた。あなたが最終的に資金調達の新ラウンドを与えられたには十分に幸運であれば、あなたははるかに少ないと予想していたよりも、企業の自己資本比率に自分自身を見つけるでしょう。 2. VCは巨大なリターンを望んでいました。あなたはVCから資金調達している場合、それらは販売イベントで拒否権を要求します。 900万ドルの同社の販売価格場合は、会社の50%の株式を保持しながら、それはあなたがとても幸せにすることができるが、1百万ドルのVC投資は、同社が33%の株式を取得するが、唯一の見返りに300万ドル受け取りました満足のいくものではありません。というように、それは3倍のリターンではありませんか? VCファンドの総額300ドル百万ドルであった場合は、[はい、しかし、それは、このような小型のトータル·リターンに対して、1%の配当ベンチマークリターンに参加する資格が唯一のVCファンドは$ 3,000,000だけトータルリターンで、VC費やされた時間はあまりにも多くなります。あなたが本当にその価格で会社を売却したい場合は、同意するVCの多くはまだです。おそらく彼らは思考:同社の最高経営責任者(CEO)は、同社が販売して主張している場合、それが継続しても意味がありません。加えて、VC、これはその時、あなたはこのVCの資金調達を探しに興味があるでしょう、次回の起動、あなたのために物事を困難にしなかった場合その後、成功して終了の「ホームラン」レベルを取得します。注意することは、それが本当に会社を防ぐことができますいくつかのVC会社が販売されたことが理解されます。 3.自分でオプションを保持する機会を与えます。起業家への私の最終的な提案:「あなたは本当に、VCの資金調達からたい場合は$ 2M(200万ドル)を溶融た場合、同社は面白い会社になる予定だったが、少し溶けあっ冒頭。しかし、多分市場はあなたが考えるほど大きくない、またはGoogleが突然競争に参加することを決めたので、あなたの会社は多くのサイズを行うことができなくなりますが、同社は非常に簡単比較的穏やかな目標に達し、あなたがあなた自身を保つことができますおそらく、あなたは3の値を操作する - 4年は、Googleの競争に話をするために、同社のMicrosoftの1200万ドルの購入価格を作るための方法を見つけるだろうが、あなたは5百万ドルのVC資金調達から存在した場合、彼らはしないでください。この結果に満足することができ、それらはより大きな目標を達成するために行くためにあなたを強制します。では、なぜ自分で開いそのオプションを維持する機会を与えていない?会社が本当に「離陸」であり、あなたが大企業の成長見通しが表示された場合、その後、同社の開発ラウンドを加速するために資金を大量に作ることができます。例えば寧やMeeboのは「宇宙空間」にそれらを離れて資金を調達するために、それぞれの評価に巨額の資金を非常に高いバーを考え、他には、どのような選択肢 '選択肢'は、私はまだバレーの一部のビューは、彼らが最後の20には、GoogleやFacebookを投資することができる大規模な機関投資家の数ている必要がありますか? - 30年、いくつかの価値を作成数十億ドル規模の会社。投資家は、これらの機関投資家が良いですけど、あなたはまだ注意する必要があり、そのうちのいくつか(すべてではないが)、彼らは起業家 '二重の選択肢を「気にしない、それは、少なくとも知られています投資会社は「ロケットの速度 'の開発を持っていない場合、投資機関は、彼らが、取締役会に参加することをさらに悪化拒否します他の人が見つけながら、代理店は、ドアから出ていない」宇宙空間、「同社の最高経営責任者(CEO)に入れますそのうちのいくつかは、明らかに、彼らは成功のモデルを持っている。しかし、あなたは二重の選択を維持したい場合は、あなたではなく、VCの資金調達のどこバリー·ボンズタイプ(バリー·ボンズに確認する必要があり、私はそれらを批判していないよ。交換する最高経営責任者(CEO)が可能な感じアメリカ大リーグのホームラン記録保持者)、彼らは受け入れて喜んでである「ホームラン」を明らかに、有用である他の起業家との通信、彼らはあなたがこのVCにあなたの会社の可能性を把握することができます。場合には、実際には、観客は私に尋ねた:?ビューが本当にそうである場合は、なぜあなたは私が最もVC会社がまだ多くの企業が能力を持っていないそこに、VCの資金調達から必要がありますが、そこにされていると述べたことをするだろう非常に大企業(売上高は5000万人以上の100万円)となってこれらの企業は、企業がそのような大きな可能性を秘めているときに成長する現金を必要とする、私のアドバイスは、多くの場合と同じです:。 'あなたは本当にそう思う場合大きな市場では、あなたが、私はあなたが同じ考えを持っているとサンノゼ(コンピュータとエレクトロニクス業界の中心の米国)が3博士号を持っていることを保証し、トップシェアすることができます。そして、彼らはあなたを倒すために特許を申請、そこVCからお金に溶融する能力を持っています。最初に単一のビジネスを獲得する際、市場が大きい場合は ''、それだけで彼の会社、シリアル起業家の耳の第三開始を販売する8,000万ドルになります。彼は市場を占有するためにお金と労力を投資する機会を探り出すます。あなたが市場機会をつかむ準備ができていないのであれば、他の人が押収されます。 「適切な条件の下では、資金調達の適切な量は、VCが急速に事業を拡大するための最良のチャンネルになります。そして、私はこのビジネスに投資したいです。