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10 VCSのケースの中で最も悲しいリマインダー：マルチドライダウンのビジネスには、をコンセプトに再生されません。 は[B] [色=＃ff8c00]カンフー、14年間投獄企業コンプライアンスカイ番目のインスタンスの創設者、債務返済の実の努力で41％の株式の売却案のスターでした。これは、中国の民間企業の歴史の中でケースになります、それはまた、中国のVCの歴史の中でケースになります。事故後のカイコンプライアンスは、両側カイパンの混乱は、実際、今日の資本のために競争するための努力スタンド株主の圧力、および終了を選択します。 [/色] [/ B] [B] [色=＃ff8c00]中国の歴史では、このようなエタング、ブログネットワークなどの血液と涙の完全な多くの場合は、あるVC。起業家やVCはすべて、どのような教訓から学ぶでしたか？どのような起業家は、この資料を見て網易と黙示録？私の馬。 [/色] [/ B] [添付] [=中央を揃える] 4880 [/アタッチ] [/整列] [B] 1、カンフー[/ B] [引用]ケース特長：起業家内戦を - 合計痛みすることができます永遠のない兄弟、唯一の永久的な利益のVCレッスン：喜んで起業家のレッスンでない所有構造が合理的であるプロジェクトの品質を判断するための重要な基盤である[/引用]マクドナルド、KFCの人気国で、中国の食物連鎖は怒ってい凹凸、常に西洋のファーストフードに誰かを挑みます。十数年前から、「紅いコーリャン」と今では繁栄され、「カンフー」「紅いコーリャン」は、消えていた、「本当の努力は「本当に努力、より多くのチェーン店のビットです。会社名で、2009年8月に、投資家の「カンフー、「真のカンフー公演の広州本部の発生、およびビジネス部門はかなり感覚である：番禺海の共同創設者および主要株主は彼の兄弟を任命し潘国良「次長」、および本社に送信されましたが、「本当の努力 '暴力的な紛争を誘発する拒否した後、実際のコントローラ、会長カイコンプライアンス、でした。競合を管理するための「本当の努力」右を整理するには、先頭から開始されました。 1994年、長安町のカイコンプライアンスや友人は、東莞、番禺海は、「168蒸気製品店」をオープン、その後、徐々に全国チェーンに向かって移動し、最終的に名前を変更し、1997年に「二重シード」に社名を変更し、「カンフー」。カンフーの所有構造は、番禺ハイ50％、カイコンプライアンスと彼の妻潘敏峰（番禺海の姉妹）は25％、それぞれ非常に簡単です。 2006年9月、カイコンプライアンスと潘敏峰離婚、パンMinfengは、子供の親権と引き換えに彼の25％の株式をあきらめた二人の男との資本番禺海カイコンプライアンスは、このように50になっているようであった：2007年50 「カンフー」2ベンチャー·キャピタル·ファンドの導入：首都で中山リンケージと外資今日は300万元の総資本注入、株式の3％とそれぞれ。このように、資金調達の後に「本当の努力は「所有構造は次のようになります。ツァイ、パンそれぞれ47％、VCそれぞれ3％、取締役会カイコンプライアンスで構成される5議席の合計、ディレクター番禺海、パンMinfeng各VC 1を送りました名前。ベンチャーキャピタルを導入した後、同社はその後、現代の企業経営とコーポレート·ガバナンス体制を構築することが不可欠であり、市場に求めるべきです。しかし、現代のエンタープライズシステムを確立するための努力でカイコンプライアンスは、番禺海は家族の元の部品を交換する専門経営者への内部経営改革の「家族」へのカイコンプライアンスおよび実施の後援の下、他の株主の利益、「本当の努力を「ヒット管理スタッフは、残して高齢従業員の多数を持っています。同社はまた、基本的に叙任Chuahによってライセンス会社の位置のほとんどを占め、マクドナルド、KFCやその他の食品·飲料会社約20の中間および上級管理職からの合計を集めている、番禺海は明らかに欠場します。両方の競合の激化。 2011年4月22日には、広州市の警察はカイコンプライアンスや資金、横領やその他の犯罪デューティの横領の疑いがある他、とカイコンプライアンスおよび他の4つの容疑者の逮捕を確認しました。混乱のカイパン側は資本今日スタンド株主圧力のために競争するために本物の努力と、終了を選択します。 （香港）リミテッド（香港、今日の資本会社）Runhai限定に保持カンフー完全転送の3％の株式 - 2012年11月30日には、今日の資本は本日、同社の設備投資になります。これまでのところ、株式リターンの本当のスキル再びカイパンハーフオープンな状況の二組。三年後、カンフーカイコンプライアンスケースの元社長済。広州中級人民裁判所は判決を支持したによると、カイコンプライアンスは刑務所で14年間維持する資金の横領や不正流用を構成しています。刑事事件の最終判決の発効とカイコンプライアンス、カイコンプライアンスカンフーはオークションで41.74パーセントの株式を保有し、司法プロセスに入っており、最大2.5億元の株式価値評価の噂があります。 [B] 2、エタング[/ B] [引用]ケース特徴：中国のインターネット業界を、資金調達ケースの起業家のレッスンの最大量：いくら金を、彼らは花、またはハード冬のVCのレッスンを保存する必要があります： 'カメはインターネット業界の「+」の概念」時代の犠牲者[/引用]、同社の誕生と死は人々の注目をリードすることは困難であるが、同社は確かに例外で：それはかつて成り上がりた、高プロファイルが生まれ、それどこにもありません、ドメイン名があっても競売にかけられるために降りてきます。この会社はエタングです。 1999年に、最初のインターネットバブルがちょうど唐海ソングエタングが会社を作成獲得したハーバード·ビジネス·スクールMBAの前夜にバースト、5ハーバードMBAと2シカゴ大学のMBAの組成物からなるその「ドリームチーム」。魅力的な事業計画では、2つのよく知られた米国のベンチャーキャピタルDFJからエタング、SevinRosen両手は5000万ドルの合計の融資を取得します。今日まで、これはまだ民間資金ケース中国のインターネット業界の最大量の一つです。エタングは、自分自身だけでなく、インターネット企業と宣言するだけでなく、エタングは「明るい黄色のE世代」と呼ばれる小売店やワイヤレスサービス、フルサービスのネットワークを介して作成およびライフスタイル製品の国際的な先進レベルの導入に専用の「ライフスタイルのグループ」であり、 18-35歳の間に、若い中国経済と文化の未来を定義します。エタングネットワークは、一晩、「バーン」に迅速に国の主要な大学や専門学校ですぐに地面を獲得判明：北京、広州、深セン、エタングに支店の設立に加えて、マンパワーのも広いストローク、広大なスケールのPRキャンペーンを通じて実施。 2000年末には、インターネットの冬は突然、それの一部を燃焼させるエタング金は、まだ有益ではありません。 2001年から2003年まで、エタングはプロの企業との協力を通じて継続、ハンドバッグ、バックパック、コンドーム、下着、その他の生活必需品を発売し、オンライン同時にオンラインで提供するだけでなく、静かにモバイルワイヤレスサービスを試してみてください。 2年後、SP事業に頼るだけで印象が公式のニュースリリースウェブサイトのCET（CET）の検討になることであることをユーザに与えるために、エタングを残ります。 2005年9月に、それはエタング以前の開発モデルを転覆することを決定していた、とのhompy.cnと呼ばれる個人用仮想コミュニティサイトを導入したWeb2.0のパーに大流行しました。その後、いくつかの他のページエタングメールの保存に加えて、エタング他のすべてのページ、トラフィックは新しいウェブサイトのhompy.cn、エタングウェブサイトの栄光ので、新しいWeb2.0のウェブサイトに変換を回っています。 2006年には、hompy.cn上エタングSPの最高の資産（リソースのライセンス）またはQihooは会社への格安百万ドルと引き換えには、最後の戦いをしよう。しかし、2008年のhompy.cnがエタングも空のシェルを残して閉じられた、会社でかつての 'ドリームチーム'家のお金を燃やすことを選択しました。 2009年には、etang.comドメインの更新は、35000ドルの入札のない競売、入札者の最終的な価格によるものでなくてもよいです。エタングの学生は死ぬために素晴らしい名誉を持っている、退屈なことがあっても悲惨と言われているだけではなく。まだ多少デッド資産は他の企業が取得している他のサイトには、おそらく住んでいるとする機会は、トレーニング後に戻って来たが、エタングはないドメインの更新に減少し、オークション終了を減少させました。エタング中国のインターネットは、おそらく唯一の貢献は非常に悪い投資のケースを提供することで、任意の注目すべき貢献をしていなかったと言うことができます。それは黄金のスプーン彼の口は、数千万ドルだけため息と引き換えに、貴族生まれたです。 [B] 3、商鞅技術[/ B] [引用]ケース特集：中国の資金調達の最初のラウンドの最大量、共同投資家ほとんどの場合、起業家のレッスン：市場を打つが、それ自身の内部VCのことでひどい、ちょうどひどい崩壊ではありませんレッスン：誕生は見事なオーラを包まので、大企業の幹部は、必ずしもベンチャー企業のリーダーをしない[/引用]商鞅技術は、初期の2003年に設立されました。まず、会社の創設者兼最高経営責任者（CEO）ネットコム元COO鄭長興、管理チーム朔チェン、副社長と元Huawei社のネットワーク製品Maussen江、部門のゼネラルマネージャーがあり、裕福な生まれてもよく、第二に、創業、企業はより多くを受け取りましたよく知られているベンチャーキャピタルの資金調達58百万ドル第一段階、18百万ドルの主投資家ウォールデン投資、DCM千万ドルの投資、700万ドルのIntelCapital投資、NEAは500万ドル投資し、他の投資家はまた、シカモアベンチャーズ、Morgenthalerを含みますベンチャーズ、エルサレムVenturePartners、というように住友グループの投資会社プレシディオ·ベンチャー·パートナーズ、STARベンチャー、日立、伊藤忠、上海アライアンスインベストメント株式会社と。 UPテックは、アジアのトップ100民間企業の一つとして、米大手RedHerring誌であったが、目標は、次世代通信サービスプラットフォーム（NGSP）プロバイダのリーダーになることです、「**通信の限界自由を」開くためにコミットしています通信の新自由主義の時代。主な事業は、固定回線の付加価値ソリューション、ブロードバンド·ワイヤレス·ソリューションおよびエンタープライズ·コミュニケーション·ソリューションのいくつかの領域です。 、中国移動の「Monternet」、中国聯通は、 '聯通無制限が、「この移行はまだ男性のテクノロジーである中国電信、「Megauploadの' - その時、通信事業者はまた、付加価値サービスでの準備ができますこれは開発のための巨大な空間を提供します。まだ等UU言語文字、などいくつかの良い男性のコアビジネスを、持っているが、それらは市場機会をつかむことができなかったが。会社が設立されて以来二年以上後に、不十分な管理に、鄭長興は「クラス」、大規模なレイオフUPテックに強制、ビジネスは古いデバイスソリューションプロバイダが付加価値インターネットサービスプロバイダへの移行から遷移し始めました。市場では、だけでなく、一流のマイクロソフトのMSN、Skypeと他の多国籍巨人GoogleTalkの競争とインスタントメッセージングの分野において、また、網易、シーナに挑戦、263地元企業のインスタントメッセージングツールを国内QQに直面しています。市場の外に夢を、2006結局、ビジネスは「アップ」、その名のようにまだヤン技術を有しており、最終的に破壊しました。ポイントに縮小UP Techは、消息筋によれば、管理の問題上に存在します。まず、再開発会社、光市場は、市場がキャッチし、研究開発することができない、資金調達の第一段階がなくなった、我々はまだいくつかのまともな製品を持っていない。第二には、部門間の内部ギャング深刻な断片化です。一方、従業員への上から、「食材」非常に複雑な、「亀」だけでなく、「Eupolyphagaは「国有企業が来ただけでなく、外国企業から、スタートアップ企業から来ているだけでなく、世界のトップ500社から、さらにとHuawei社の経営陣から深センに残った古いユニットに、それは制御不能です。ウォールデンインターナショナルのリップ富栄タン郑昌幸など、投資分野での豊富な投資経験を持ち、空間と中国の通信市場の魅力を星レベル、市Zhanpai管理チーム、およびダース以上のよく知られた投資会社の大噴射示しれています。これらのプラス要因が一緒になって、もっと残念ながら、この場合の対比します。 [B] 4、ブログネットワーク[/ B] [引用]ケース特長：バナーの起業家は、中国のインターネットのweb2.0を学んだ：滑走路の選挙だけでなく、選挙：利点の巨人VCレッスンを過小評価しないでくださいアスリート[/引用]牙Xingdong、中国のインターネット部門の間違い特大の名前は、彼が「インターネットの旗手」を持っており、「中国のブログの父は、「彼は消えない実績を持つ中国のインターネットWeb2.0の人気の開発のために、と述べました。 2002年には、牙Xingdongブログネットワークの作成前身（中国ブログ）、3年後に、サイトが成長の月額の30％以上を維持している、グローバルランキングは60以上に急増しました。そして、彼は2004年の壮大創業者陳とSAIFパートナーズ羊東50万ドルエンジェル投資を獲得しました。 2005年9月、牙Xingdongと大手ベンチャーキャピタル企業花崗岩グローバルベンチャーズ、メビウスVentureCapital、SAIFとベッセマー·ベンチャー·パートナー、資金調達千万ドルから、中国Web2.0の投資ブームにつながりました。あなたはブログ、ポッドキャスト、RSS、P2Pおよび他の用語がわからない場合は、中国のVCでその後アクティブ、ブログ、ポッドキャスト、ビデオ、および記号をデート他の項目を見ていない時代遅れです。続いて、「ブログ中国は ''ブログネットワーク」を名前を変更し、またターゲット」リストされているシーナ、2年以上」を要求する、「世界最大の中国のブログサイト」として知られているブログサービスポータルを、行うことを主張しました。だから今年の時間に、スタッフのブログネットワークは、400人に40人のスタッフの給与に費やした資金の報告によると、60％-70％を拡大していきます。まだ多くのプロジェクトのビデオ、ゲーム、ショッピング、火傷の社会や他の多くの間、千万米ドルはすぐに浪費されます。このように3年間の人事激変をブログネットワークを開設し、幹部のほぼ全体の損失が、CEOの牙Xingdong私の仕事はまた、置換意思決定基です。 2006年末までに、スタッフのブログネットワークは、40以上の個人の元の資金調達に戻って縮小しています。事業は、巨額の損失を縮小している間にブログネットワークのみ、ビジネス持続不可能な資金調達鎖切断を、直面していません。 2008年に、救済するには、ブログネットワークのブログ中国の醸造とbokeeは、2つの別々の会社に分割され、分割後ハイエンドのメディアやSNSを回っています。しかし、10月に同じ年、ブログネットワークは、これはブログネットワークは直接、任意の区別なく解散とみなされ、閉鎖の危機の中でレイオフは、すべての従業員は、あなたが残すことができます残して自由であることを発表しましたが、払っていない関与しています。実際には、早ければすぐファイナンスブログネットワークの後に、シーナのブログポータルによって表される2006年末までに、そのパブリックベータの高プロファイルの立ち上げ、上のシーナのブログは完全にブログネットワークや他の新興業種の電力を超えてきました。続いて、ほぼすべての標準構成ポータルブログは、簡単に牙Xingdongコピーポータルは苦労の道を探求し、開いています。その後、Facebookは、学校は、51 SNS、ソーシャルネットワーキングサイトは、影響を過小評価することはできませんブログのフォームにショーを盗むようになりました。ブログのインターネットユーザーの関心や資本市場も冷たい開始しました。また、牙自分のXingdong人や彼を知っていたの両方が、すべては彼が学者や学者であることに同意、ないことでおなじみの経営と戦略的なビジネスリーダーを意味し、何百人もの人々のチームと資金の千万ドルのレベルを制御する能力はありません。 Web2.0の時代の産物としてのブログ、メディア時代にインターネットから先頭、間違いなく大きな飛躍の過程におけるインターネットの発展であり、ブログ自体は成功です。しかし、ブログネットワークのために、それは投資家のドルの多くが無人島追放になるのWeb2.0のリーディングパイオニアから消えるなり、間違いなく失敗の障害です。 [B] 5、PPG [/ B] [引用]ケースの特長：目的の一つは、お金を作り始めることですが、それだけで収益性の高いVCのレッスンにすることはできません：中国のベンチャーキャピタルコミュニティ起業家の最も熱い場合が学んだデューデリジェンス、人間の本性は、2005年10月に設立された[/引用] PPGの最も困難かつ最も重要な調査です、ビジネスモデルは、インターネット上でTシャツの販売です。アセットライト、テレビの衝撃、屋外広告と循環の概念を、減少させる、迅速PPGは世界中で「はい！PPG」というスローガンとダニエル自信を持って笑顔であり、市場のリーダーを確立しましょう。 2006年第3四半期、PPGは600万ドルの共同出資の最初のラウンドでTDFとジャフコアジア（JAFCO）を取得しました。 2007年4月には、PPGは、TDFとジャフコアジア追加投資の最初のラウンドに加えて、投資の第二ラウンドに数百万ドルを獲得しただけでなく、KPCB（KPCB）の導入は、KPCBが最大のリスク米国です投資ファンド、セコイアパー。 2006 - 2007、Eコマース界のVC投資は非常に人気があり、絶対的なスターのプロジェクトは、いくつかのは、VCに投資する機会を持つことができることを多くの同僚の羨望の的であるとして、PPGは説明することができる最高の1つです。年底2007、PPGは、メディアによって等支払不履行、商品苦情の質、などの問題の数を開示することを開始したが、PPGは、まだいくつかの家族のスタイルの機関が求められて、投資会社三山は、他の競争相手を撃退、3,000人以上は、PPGに投票しました資金100万。三山投資選択PPGは、市場モデルとチームについてため非常に楽観的に宣言し、PPGはNASDAQに早い2009年に計画していることを明らかにしました。 2008年、PPGモードは、このような家族の数十は、PPGは唯一の業界のリーダー、訴訟、執行ディアスポラ、より発信創業者梁ボリュームのステータスを失うことはありませんようVANCL（誠品）、優れたネットシャツ、カリスの模倣者が登場しました1持ち逃げパラグラフは述べています。梁は、以降、米国企業の問題の開口部のための米国の準備に2008年半ばから、出た後、国にされていないと述べました。 2009年後半には、かつて「衣服デル、「「光の企業モデル、「最終的に壊れた石鹸の泡のような商用神話として知られています。乱雑、既に空PPG本部は、裁判所の判決の実装の壁に掲示PPGは閉鎖されています表示されますが、多くの消費者は、支払い後に商品を得ることができない、このように怒ってPPGは「愚か者の男」と呼ばれます。そして、PPG唯一のことは、「資産」ものと呼ばれるように、左 - 商標「PPG」、誰がオークションに興味はありません。 PPG完全どぶ手段5000万ドルを閉じ、よく知られているVCのオフィスの数から5000万ドルの総投資額を取得します。捜狐は、IT 2009年にインターネット会議は、ほとんどの障害部位への投資を5年間を選択した、PPGは、近年のリストを突破、中国が最大のインターネット投資ジョークになっています。その後、それはPPGの失敗の本当の理由ことが明らかになった：記載されている創業者梁面が電子商取引を行うが、支援、物流、倉庫は彼に関連付けられている自身の会社、または間接的であり、彼はこれらの企業と戦うためにお金を保持し、投資変装した自分の名前に人々のお金のコストなど。送金光、梁があまりにも消えていました。流用に準備彼は計画的された当初から、彼は十分に非常に巧妙な、勤勉、実行することですが、出発点は不純です。模倣VANCL PPGモードの開発は非常に良いですが、私たちは活力PPGモードは問題ない、と言うことができます。企業の成功、それの一部であるビジネスモデルが、より重要なのは、このビジネスモデルのトレーダーの実装です。間違ったPPGの障害は、人ではなく、ビジネスモデルです。 [B] 6、アジアインタラクティブメディア[/ B] [引用]ケースがあります：日本で最初にリストされている中国本土の企業が市場の起業家のレッスンからの撤退を命じられた。海外の上場企業を、投資家ができない国内投資家とVCとても良いですVCいじめレッスン：IPOは、日本の東京証券取引所に上場最初の中国本土企業は早く子供実現足[/引用]に記載されている最高の出口チャネルであるため、アジアインタラクティブメディア株式会社2008年9月20日より大きな影響と可視性が得られ、一年前リストと比較して、日付を上場廃止、近年の最悪の影響を構成し、海外資本市場における中国企業。このヘビー級のイベントの副産物は、セコイアキャピタル中国基金の共同創設者、投資を支配することである - 帆は悲しげにさえ遠くVC業界から、左。 2002年には、崔JianpingはTVPG事業の開始、北京ワイドネットワーク技術有限公司（以下の「ワイドネットワーク」と呼ぶ）を設立しました。 2004年7月に、広視野ネットワークが海外企業を保持している - 英国でのアジアインタラクティブメディアはバミューダを設定します。であると主張するアジアインタラクティブメディアやテレビ広告代理事業、TVPG（テレビ番組ガイド）やEPG（電子番組ガイド）サプリメントへの販売収益」中国のテレビ番組ガイドのためのクロスメディアプラットフォームソリューションのリーダーを提供します」。 2005年10月に、同社は投資セコイア·キャピタルを受けました。セコイア·キャピタルの後、シンガポールを含むアジアのインタラクティブメディアは、野村證券株式会社（発行済株式総数の38.89パーセントを保持している）、メリルリンチ日本証券株式会社（11.88パーセント）、日本最大の広告代理店電通（2.70パーセント）を吸収しましたNTTモバイルコミュニケーションズ株式会社、日本最大の衛星通信会社JSAT、伊藤忠商事伊藤忠、日本およびその他のよく知られている金融や広告会社。 -IPOを事前に、セコイア·キャピタルは、総資本の11.56パーセントを占め、ディレクター張ファンはまた、インタラクティブメディアを任亚洲。実際には、メディアは国のセコイアキャピタル中国ファンド主導の投資後のアジアで最初のプロジェクトです。 2007年4月、東京証券取引所におけるアジアのメディアは、リストの価格によると、投資は投資の約7倍のリターンを航海するもたらします。ヒューズ上場廃止のイベントは、2007年に発行された年次監査意見を拒否したアジアインタラクティブメディアにおける会計事務所によるもので、その最高経営責任者（CEO）崔Jianpingは、会社資産の不正流用のスキャンダルを暴露しました。崔は、幅が銀行融資から、サードパーティの企業がイルカ北京科学技術開発公社の債務保証を行うための銀行の中国の1.069億元103万元の定期預金にネットワークに応じて、基板がケースに同意取得していない、と残りの資金かが回復されることはありませんしながら1800万ドルは、ローンのイルカの技術の一部を返済するために使用されています。アジアのインタラクティブメディアの上場廃止、11が出口プラットフォームは失われ、逃しながら、金融投資家ように。セコイア·キャピタル、同社の第二位の株主は、まだ1.34パーセントの株式を売却する2008年5月だけでは今年、9.19パーセントの株式を取得しています。他の10の株主は、株式移転のない歴史を持っていません。アジアメディア上場廃止は、3つの質問にVC投資を露出した：まず、デューデリジェンス、およびいくつかのVCは、彼らが牛であることを感じて、成功のようなものがあった、デューデリジェンスは非常にずさんで、2番目は、将来への投資であり、規制が非常に重要です。上場後もお金も簡単には考えられない、離れて撮影することができます。最高経営責任者（CEO）の決定は、投資家が作用しないようにするボードに、資本の多くを費やす、これは許せない間違いである。第三は彼らに十分な抑止力を持つ人々の一番下の行に挑戦する勇気を与えていない、中国の現在の法的·制度的法則でありますと罰は、投資家への適切な保護を与えることができない、VCの前にすべての法的文書のみ「紳士協定」中国だけが合法真空をたくさん持っているが、市場は情報の非対称性の高い、人間の本質を持っていることを理解しなければならない投資研究は重要であるが、これは最も困難です。 [B] 7、ITAT [/ B] [引用]ケースの特長：上場サービスの起業家のレッスンのための4主要な国際的な投資銀行や民間企業を一緒にできます：積極的に利用するための巧妙な方法、それ以外の場合は、VCの賢さになりますレッスンは学んだ：バーストに常にバブルを、誰もPPGはその後ITATがオフライン別を作成し、インターネット上の新しい服のビジネスモデルを作成する場合、それらはクラウン[/引用]を守るために最後ではないことを保証することはできません衣類の貿易パターン。彼らのモデルは異なりますが、多くの類似点があります。両方は、衣類事業をやっている、ビジネスモデルのイノベーションである、有名なブランドを作成し、両方が死亡し、VC / PEの怒っチェイスを獲得し、莫大な投資を取得しています......見えにくいです。 2004年9月には、第一号店のITATメンバーが協力「鉄の三角形」からなる、「ゼロお金、ゼロレンタル、在庫ゼロ」モデルの後、深センで開か - ITATの衣類の商標ブランドのシリーズを持って、生産過剰と300以上の都市で「爆発」、より三年の時間よりもアイドルの不動産プロパティの多くで、中小縫製工場に代わって「手当をスロッティング」、ショッピングモールを買う余裕はないが、全国約800店舗を放送しています。展開上の240以上から780に2007年初めから2008年5月まで、ITAT店。世界でITAT知らスピードショップでは、中国最大の衣料品百貨店チェーンです。対応する開発のユニークなパターンとペースは、投資家の狂っ追求です。元IDGVC劉Zhongqing深セン、ITATの第一世代は、非常に尊敬され、ITATにエンジェル投資家であっても身元。 2006年11月に、苦戦の元創業者 - ブルーリッジ中国ジャスティン、50万ドルの投資ITAT、25万ドルの第一段階を投資するように設定しました。実際には、この前に、接触ITAT投資家がスターになるためにブルーマウンテンITAT資本およびプライベート·エクイティ市場の時間、このプロジェクトITATほど前SAIF、レノボ、フォーチュンベンチャーキャピタル、OFCに群がりました。その後、より多くの投資家は、2007年3月、第二のブルーマウンテン中国の首都に加えて、資金調達のラウンドと同様に、モルガン·スタンレーの投資家、シタデル·インベストメント·グループ株式会社のITAT完了をアジサイを投げ、三者を30万ドルを投資しました3000万、10万ドル以降、メリルリンチ（アジア·パシフィック）リミテッドもITATに入りました。 ITATはわずか4年設立、その評価額は驚異確かに、以上千億に展開されます。や投資家は、顧客がITATアカウントを購入していない、異なる求めました。 ITATは、顧客が同意することは、このような英国ブランドTelundun、イタリアのブランドPiliya、フランスのブランドAomaha、アメリカのブランドHuilingduらのように、難しいピンイン多くのいわゆる「海外ブランド」を構成する。、インベントリバックログ服のサプライヤー品質の顧客は、単に軽蔑します目、アイドル農村財産の多くはめったに訪れていません。しかし、投資家や投資銀行の調査に対応するため、ITATスタッフ服を着て、顧客、内部財務管理ソフトウェアを介して、「偽の繁栄」のシーンを作成し、劇的に膨張した売上高の。年2007 ITATは最大42億の売上を期待するが、インサイダーに応じ千万よりも、実際の売上高はさらに少ない、と述べました。別のアカウントはITAT香港証券取引所を購入していません。世界で最も有名な4投資銀行によるITAT - ゴールドマンサックス、メリルリンチ、ドイツ銀行とモルガン·スタンレーは、香港上場のから引受人を務めたが、2008年3月、香港証券取引所の公聴会でITATはない持っていますそのビジネスモデルの持続可能性におけるITAT懸念のための証券取引所。その後、香港証券取引所はITATに関する匿名の手紙を受け取った、レポート不適切な会計処理は、売上高が存在する膨張しました。その後、ゴールドマンサックス、メリルリンチとはITATとの連携の終了を発表しました。これは大規模地震ITATトリガー：レイオフは、など賃金未払いの問題、支払いのデフォルトの範囲が掘られており、この時間は店を閉じて、その投資家のためにリストされているITATは、基本的には希望的観測です。 2009年8月のように、山東如意グループがITATとの合併交渉を放棄、ITAT最後のわらは実現しませんでした。 ITATの場合も古典的なゲームの「太鼓の伝記の花 'が、'裸の王様、「物語のレプリカです。創設者、投資家、投資銀行、ITATビジネスモデルから、我々はすべての問題と発生する運用上の問題を知っているが、我々は暗黙のうちに多くの人々は、同社の評価額を駆動するために常に空中から、自分自身を保存するために引くことが期待されます、一緒に香港証券取引所まで吹いてこの巨大なバブルは、非常にシンプルなもので、非常に真の言葉は言った： '彼は裸イエスだった！'物事が突然非常に単純です。そうでなければ、私はITATと彼の投資家が離れてどのくらいの投資家の苦労して稼いだお金を設定しますかわかりません。 [B] 8、デシベルネット[/ B] [引用]ケース特長：草の根からの起業家は祭壇に着手するために、その後、起業家のジェットコースターの起業家のレッスンの囚人を：紳士は、適切な方法のVCのレッスンで、幸運を愛して：各投資プロジェクトは、彼らの子供である、彼を出産した、彼の[/引用]スピーキングデシベルネットの世話をする義務がある、あまりにも多くの人々が知っている。しかし、話をし、「ねずみは米がすき」、わかりません非常に多くの人々。劉銭の魔法のように、インターネットはまた、あなたは奇跡を目撃することができる場所です。中国の歴史の中で、インターネット、非常に短いものの、少し奇跡と神話は、これらの神話は、間違いなく最も代表的なの一つであり、デシベルの多くは、ネットワークとその創設者鄭Lizhongになっています。第一および '80'起業家の成功の偶像に重慶IT産業の謙虚な労働者階級の都市から自分のコンピュータは、わずか5年後に、彼は違法事業者、顔刑務所の刑事手続が行われています。彼はどのように「道の髪を意味し、根によって祭壇に取って、アイドルからなぜ囚人？2003年6月、鄭Lizhong作業重慶Shiqiaopuコンピュータの街で、友人は163888サイトを作成しました髪。 'このサイトが、3〜4人で、彼らはコンピュータ街の近くにある小さな家、食品、住宅を借りる、すべて連携して動作します。その後、彼らはK8、163888は徐々に中国の大手ネットワーク歌手の集まりになったソフトウェア録音した曲を開発しました。として知られている翔翔、ヤンチェンギャングと彼らのウェブサイト、「ねずみは米がすき」と他のネットワークの歌すべての怒りの打ち上げ成功で、他のネットワーク歌手、その結果、163888サイト名声、「中国初の音楽コミュニティ。」その後、多数のVCチェイスによって163888は、2004年10月に、200万ドルの純DBでIDG VC投資は、20％の株式を占めて（これは最終的な投資ではなく、完全な場所では、ことが報告されています）。これは、重慶の個人的なウェブサイトでのIDGの最初の投資です。 2006年までに、サイトを12万人の登録ユーザー、163888また、受信した多くの栄誉インターネットフィールドに達しました。同じ年に、163888は、12％の株式を占め、600万ドルのアルカテルのVC投資を獲得しました。鄭Lizhongは広くメディアによって報告された彼らの富の物語についての態度の「80」のリーダーにCCTV「フォーチュンの物語」に登場した、今年、彼は24歳でした。 2007年6月には、サイトが新しい名前と新しいドメイン名立ち上げ：DBネットワーク（fenbei.comを）が、デシベル純利益モデルは、基本的に広告を継続して利益を困難にする空間と会費を販売頼る変更されていません所得デシベルネットの主な情報源。 2009年には、鄭Lizhong疑わポルノビデオチャットの事業者は、ケースを聞いて、2010年1月に逮捕された、鄭Lizhongは、法廷で有罪を認めました。鄭Lizhongは知られていないポルノビジネス上の理由に関与しないが、ますます虚弱デシベルネットワークは紛れもない事実です。同社は、常に損失にされていませんが、代わりに新しい投資しています。それは鄭Lizhong、所得だけでビデオチャットがより良い価格にデシベル、デシベルネットワークの財務諸表ネットの状況を改善することが推測されました。操作上のトラブルでDBネットワークは、市場競争に加えて、ビジネスモデルは未熟で不完全な創始者チームは、非常に重要であり、外部に明らかではありません。民間所有者はリコールを行う「エンジェル投資」と鄭Lizhong早期接触によると、彼は株式の30％を占める200万を投資することを約束したが、別の最高経営責任者（CEO）、鄭Lizhongを雇うことを提案し、彼は同意しませんでした。融資後、鄭Lizhongも専門経営者を任命することを試みたが、成功しませんでした。 One元捜狐オフィス、未満2ヶ月が出たが、彼は後に、メディアは、自己意志が、チームを訓練ない、思考を大切にしない、4病気のトリックに焦点を当てていない持っている '80'起業家の話を語りました。 DBネットワークは、創設者鄭Lizhong、囚人である、業務を停止しました。事件は、あまりにも、それはほとんど不可能である再上昇したいと思います。この結果は発生しますが、私たちが聞いている：デシベルネットワーク上の投資家は完全に放棄され、まだ彼らはまだ48ミス鄭Lizhong団体がわいせつな演技は3シフトに分けない創業者を監督しておらず、投資家はそれを知りません？ ？ネットをデシベルになる投資家は、Facebookが中国でデシベルネットを取得する余裕がないと言って、中国のMySpaceを称えました。今振り返ってみると、これらのレトリックより皮肉。 [B] 9、ビデオサイトMysee [/ B] [引用]ケースがあります：成功した起業家の起業家のレッスンと草の根起業家：、より実用的なことを行う架空のVCレッスンに来る：概念を信じてはいけない、特に中国で[/引用] Myseeは、P2P技術の研究開発会社の最初のビデオ放送であり、ブロードバンドビデオエンターテイメントサービスプラットフォームのいずれかでビデオオンデマンド放送、インタラクティブ·エンターテインメント、ワイヤレス付加価値サービスです。同社は、関節の主要なポータルを有し、通信事業者、国内外で50以上のイベントでは、ウェブキャストでした。 2004年10月に、高い燃料事業は、B2C Eコマースサイトで行われ、極東へのアクセス、2003年7月に、彼はいくつかの時間のための金融レポーターで働いた後、清華大学の高い燃料ジャーナリズム大学院から1981年に誕生しましたホールディングス会長Xipei 100万エンジェル投資が、最終的に失敗しました。 2005年2月には、起業家精神ダンディー合併会社で同じ高い燃料清華の学生で、MySee.com、Xipeiさらに100万ドルの投資を設立しました。年初2006 Myseeはオーロラとサーベラスやその他の機関が200万ドルの合計を投資し得ます。 2006年10月には、Mysee理由は、個人の健康上の理由の高い燃料を言って、声明を発表したMySeeを関連するすべての業務を辞任しました。 Myseeの名声は、人気の概念と「ビデオ」、「Web2.0の」ではありませんしましょう、しかし、同社の資金調達の話：まず、Xipeiフィールドとインターネットを理解していない、彼の初期百万ドルの投資天使、および私は真剣に彼の投資には3つのプロジェクト提案、主に中国の高い燃料、この才能の彼の長さに高い燃料を見ていませんでした。第二に、有名なのオーロラとサーベラス創業者のベンチャーキャピタル - のNetScreen小平風水は創業者である、朱ミンは、WebExのの創設者であり、両社は合併や買収の価格に数十億ドルを持っています。全会一致で承認されたこれらの成功した起業家、高い燃料への投資は、自然に想像力に訴えます。しかし、次のことは、すべての投資家は考えていないということです。速すぎて燃焼し、数十人が、過ごした1億人以上の月額億人以上、光の装飾のオフィスを燃やしただけでなく、ビデオコンテンツを購入するためにたくさんのお金を費やすことMySee。 8ヶ月、投資ファンド2百万ドル、疲れ。創設者兼社長として、高い燃料は、まだ自分自身のメディアの人々の本質を失うわけにはいきません。彼はいつもメディアが千万ドルの資金調達に200万ドルの資金調達、事実を誇張黙認しました。投資家によると、彼は富の成果を促進するために、だけではない市場に会社のために、自分自身のために市場を行うには、どこでも、常に彼のスピーチ、自分の評判やイメージがある最も懸念したと述べました。投資家の意見では、高い燃料投資家のお金は自分のパッケージを取るために、さらに他の使用は、それがビジネスを行う企業に使用されていません。お金は、パフォーマンスの低迷、話すが、Myseeない権利を自分の確立を離れることを余儀なくされ、高い燃料を燃焼します。これは、高Myseeを出た後、燃料、すぐにはパパラッチネットを設立することが報告されています。それは、高い燃料はB2Cの電子商取引が本格的になりました失敗し放棄したことを、投資家は非常に後に求められているされている熟考の価値がある。そして、海外ku6ネット間接リストで、ビデオサイトは徐々に有益な方法と資本出口チャネルを発見しました。 [B] 10、Yanhuang健康メディア[/ B] [引用]はケースの特長：内戦の起業家のレッスンへの投資家や起業家は：彼は、キーはお金VCのレッスンにすることであるだろう何のためにお金を使う：お金の外にキャストし、
